Giriş
Mövzu Azərbaycanda işlənilməmişdir, amma tədqiqata böyük ehtiyac var. Ölkədə milli sərvətin heç statistikası da aparılmır.
Milli sərvət, adətən fərdi və ailələrin sahib olduğu ümumi xalis aktivlərin məcmusu kimi başa düşülür. Buraya maliyyə aktivləri (səhmlər, istiqrazlar, bank depozitləri) və qeyri-maliyyə aktivləri (daşınmaz əmlak, davamlı istehlak malları) daxildir, öhdəliklər (borclar) isə çıxılır. Bu, Ümumi Daxili Məhsul (ÜDM) ilə fərqlənir – ÜDM ölkədə bir il ərzində istehsal olunan mal və xidmətlərin illik axınını ölçür. Milli sərvət isə nəsillərarası rifahın, qənaət mədəniyyətinin və uzunmüddətli iqtisadi dayanıqlığın göstəricisidir. Sərvət-ÜDM nisbəti (ümumi sərvətin ÜDM-ə bölünməsi) ölkənin illik istehsalına nisbətdə nə qədər yığılmış dəyərə malik olduğunu göstərir. Yüksək nisbət güclü kapital yığılmasını, yüksək qənaət normasını, inkişaf etmiş maliyyə bazarlarını və ya təbii sərvətləri əks etdirir. Aşağı nisbət isə istehlak ağırlıklı iqtisadiyyatı, yüksək borclanmanı və ya inflyasiya kimi xarici şokları ifadə edə bilər.
Məsələ burasındadır ki, qeyri-sabit valyutaları olan ölkələrdə xalqın sərvəti valyuta kurslarının və ucuz ixracat vasitəsilə ölkədən çıxarılır və əhali müflisləşdirilir. 85 milyonluq Türkiyə əhalisinin sərvəti 6,1 milyonluq Sinqapurdakından iki dəfəyə yaxın azdır. Türkiyənin milli valyutası 1980-cı illərdən bəri milyonlarla dəfə aşağı düşmüşdür. Hökümət elə düşünür ki, ixracatl ucuzlaşdırmaqla daha çox valyuta qazanmaq imkanı var, amma təəssüf ki, bu belə deyil. Ucuz ixracat əhalinin aktivləri hesabına həyata keçirilir və xalqın sərvəti daşınır. Bir Türk vətəndaşı bir dollara hazırda təqribən 6-7 lirə ödəməli olduğu halda hökümətin səhvləri hesabına 35-40 lirə ödəməli olur. Türkiyənin faktiki kursla nominal ÜDM-si 1.56 trilyon dollardısa alıcılıq qabiliyyətinə görə (PPP) 3.8 trilyon dollardır. Fərq xalqın sərvəti hesabına başqa ölkələrə ötürülür. Eyni situasiya Azərbaycanda formalaşmışdır. Bir vətəndaş dollara maksimum 50 qəpik ödəməli olduğu vəziyyətdə 1 manat 70 qəpik ödəyir. 2014-cü il devalvasiya ölkənin milli sərvətini iki dəfə azaltdı. Bu göstəricilərə görə (nisbət) hər iki ölkədə vəziyyət kritikdir. Bunun da başlıca məsuliyyəti idarəetmə sistemindədir. Təsadüfi deyil ki, hər iki ölkədə hökümətin işinin səmərəlilik indeksi -0 səviyyəsini aşa bilmir. 2014-cü ildə adambaşına düşən ÜDM həcminə görə Azərbaycan Ermənistandan və Gürcüstandan iki dəfə irəli idi. İndi Ermənistandan 1604 dollar, Gürcüstandan isə 2761 dollar geri qalır. Bu gerilik kənarlaşması isə sürətlə artır. 2025-ci ilin doqquz ayı ərzində ÜDM-nin artımı Azərbaycanda 1.3% olmuşdursa, Gürcüstanda 7.7% və Ermənistanda 5.3%, yəni bir neçə dəfə Azərbaycandan çox olmuşdur. Halbu ki, Azərbaycanın iqtisadi artımı təmin etmək üçün dəfələrlə daha çox imkanı, resursları və tələbatı var.
Bu materialda yeddi müxtəlif ölkənin məlumatları təhlil edilir: Amerika Birləşmiş Ştatları (ABŞ), İsveçrə, Sinqapur, Türkiyə, Azərbaycan, Ermənistan və Gürcüstan. UBS Qlobal Sərvət Hesabatı 2024 (2023-cü ilin sonu üçün) və BVF-nin 2024-cü il ÜDM proqnozları əsasında ümumi sərvət, ÜDM, sərvət-ÜDM nisbəti və adam başına göstəricilər araşdırılır. Adam başına təhlil yetkin yaşlı adam başına orta sərvəti ÜDM-in adam başına düşən hissəsi ilə müqayisə edərək fərdi səviyyədə fərqləri üzə çıxarır. Seçilmiş ölkələr spektrin müxtəlif nöqtələrini təmsil edir: inkişaf etmiş maliyyə mərkəzləri (ABŞ, İsveçrə, Sinqapur), inflyasiya təzyiqi altında olan inkişaf etməkdə olan bazar (Türkiyə) və Qafqaz regionunda təbii sərvətlərə və ya remitanslara bağlı iqtisadiyyatlar (Azərbaycan, Ermənistan, Gürcüstan). Nisbətlərdəki fərqlər struktur, siyasət, hökümətlərin iş səmərəliliyi və tarixi amillərdən qaynaqlanır və fərdi iqtisadi strategiyaların zəruriliyini vurğulayır.
Məlumatlara ümumi baxış: sərvət, ÜDM və nisbətlər
Aşağıdakı cədvəl əsas göstəriciləri ümumiləşdirir. Ümumi sərvət yetkin yaşlı adam başına orta sərvətin ümumi əhalinin təxminən 75%-ni təşkil edən yetkin əhaliyə vurulması ilə hesablanır (standart proksi). Bütün rəqəmlər ABŞ dolları ilə verilib, ümumi ÜDM və sərvət trilyonlarla ifadə olunur.
(bax Cədvəl)

Cədvəl kəskin fərqləri üzə çıxarır. İnkişaf etmiş iqtisadiyyatlarda (İsveçrə, ABŞ) sərvət-ÜDM nisbəti 4-dən yuxarıdır, adam başına nisbət isə 6 ətrafındadır – bu, sərvət ehtiyatlarının illik istehsalın 4-6 qatını təşkil etdiyini göstərir. Sinqapur yaxındır, lakin bir qədər geridə qalır. Türkiyədə nisbətlər 1-dən aşağıdır və zəifliyi ifadə edir, Qafqaz ölkələri isə 2-3 arası dəyərlərlə keçid dövrünü əks etdirir.
Adam başına təhlil
Adam başına göstəricilər əhali ölçüsünə uyğunlaşdıraraq daha dəqiq şəkil verir. ABŞ-da yetkin adam başına orta sərvət (564,862 dollar) ÜDM-in adam başına düşən hissəsindən (89,599 dollar) çox üstündür və nisbət 6.3 təşkil edir – bu, geniş səhm sahibliyini, daşınmaz əmlakın dəyər artımını və sahibkar sərvətini əks etdirir, lakin bərabərsizlik ortalamanı şişirdir (median sərvət ~107,000 dollar). İsveçrədə daha yüksək nisbət (6.4) qlobal bank mərkəzi rolundan qaynaqlanır: yetkin adam başına sərvət (709,612 dollar) ÜDM-in adam başına düşən hissəsindən (111,047 dollar) yüksəkdir, çünki qənaət norması 15%-dən çoxdur və aktivlər sabitdir.
Sinqapurda nisbət 4.2 ticarət və maliyyə mərkəzi kimi səmərəliliyi vurğulayır: yetkin adam başına sərvət (397,500 dollar) ÜDM-in adam başına düşən hissəsinə (94,481 dollar) nisbətdə yüksəkdir. Pensiya aktivləri (Mərkəzi Təminat Fondu – CPF) və aşağı vergilər buna kömək edir, lakin xarici investisiyalara bağlılıq qlobal dalğalanmalara həssaslıq yaradır.
İnkişaf etməkdə olan bazarlar arasında Türkiyənin 0.97 nisbəti iqtisadi sıxıntını göstərir: yetkin adam başına sərvət (17,578 dollar) ÜDM-in adam başına düşən hissəsindən (18,198 dollar) aşağıdır, inflyasiya (2022-ci ildə 85%-ə çatmış) və lirənin dəyər itirməsi dollarla ifadədə aktivləri aşağı salır. Qafqazda Ermənistan 3.9 nisbətlə fərqlənir (34,988 dollar sərvət vs. 8,969 dollar ÜDM adam başına) – bu, diaspora remitansları (ÜDM-in 15-20%-i) və İT sektorunun inkişafından qaynaqlanır. Azərbaycanda nisbət 2.9 (21,578 dollar sərvət vs. 7,365 dollar ÜDM adam başına) neft gəlirlərindən qaynaqlanır, lakin diversifikasiya geridə qalır. Gürcüstanda nisbət 2.8 (28,169 dollar sərvət vs. 10,126 dollar ÜDM adam başına) turizm və süni intellect inteqrasiyasından irəli gəlir, lakin siyasi qeyri-sabitlik artımı məhdudlaşdırır.
Ümumilikdə, 4-dən yuxarı nisbətlər yetkin maliyyə sistemləri ilə, 1-dən aşağı nisbətlər isə makroiqtisadi qeyri-sabitliklə əlaqələndirilir.
Ölkələr arasında nisbət fərqlərinin səbəbləri
Sərvət-ÜDM nisbətlərindəki fərqlərhökümətlərin faydalı iş əmsalı. iqtisadi strukturlar, siyasətlər, tarixi irs və xarici amillərin qarşılıqlı təsirindən irəli gəlir.
İnkişaf etmiş iqtisadiyyatlar (ABŞ, İsveçrə, Sinqapur): Yüksək nisbətlər (4-6) mürəkkəb maliyyə ekosistemlərindən qaynaqlanır. ABŞ-da innovasiya əsaslı iqtisadiyyat (Apple, Google, Nvideo kimi nəhənglər) ÜDM-i səhm bazarlarına yönəldir, ailələrin xalis sərvəti 2023-cü ildə ~156 trilyon dollara çatır. İsveçrənin bank sektoru qlobal offşor sərvətin ~25%-ni idarə edir, neytrallıq və məxfilik qanunları ilə depozitləri cəlb edir, aktiv ağırlıklı balanslar yaradır. Sinqapurda nisbət suveren sərvət fondları (GIC, Temasek) və 40% qənaət norması ilə dəstəklənir, lakin kiçik ölçüsü ticarət pozuntularına həssaslıq yaradır. Bu ölkələrdə aktivlərə çıxışda aşağı bərabərsizlik və güclü mülkiyyət hüquqları sərvətin uzunmüddətli artımını təmin edir.
İnkişaf etməkdə olan bazar çətinlikləri (Türkiyə): 1-dən aşağı nisbət inflyasiya və valyuta böhranlarının sərvəti məhv etdiyini göstərir. 2018-ci ildən sonra qeyri-standart monetar siyasətlər real sərvətin dollarla ifadədə -46% azalmasına səbəb olub (2015-2023), ailələr lirə qeyri-sabitliyi fonunda qızıla keçib. Tikinti və ixracdan ÜDM artımına baxmayaraq, borclar yüksəlir (ailə borcu ÜDM-in ~60%-i). Bu, siyasət səhvlərinin struktur üstünlükləri üstələdiyini göstərir.
Keçid iqtisadiyyatları (Azərbaycan, Ermənistan, Gürcüstan): 2-3 arası nisbətlər təbii sərvət lənəti, remitanslar və islahatlardan qaynaqlanır. Azərbaycanda neft/qaz ixracı (90%) suveren fondları (SOFAZ, ~71milyard dollar) gücləndirir, lakin qeyri-neft ÜDM cəmi 4% böyüyür, korrupsiya qazancıları azaldır. Ermənistanın daha yüksək nisbəti illik 2 milyard dollar remitans və diaspora dəstəkli startap ekosistemi ilə bağlıdır. Gürcüstanın balanslaşdırılmış profili – turizm (ÜDM-in 15%-i) və biznes islahatları (Doing Business (R-business) reytinqi 7-ci) – sabit yığılma təmin edir, lakin 2008 müharibəsi və 2022 Ukrayna təsiri xarici investisiyaları məhdudlaşdırır. Regional münaqişələr sərvət quruculuğundan müdafiəyə (məsələn, Ermənistanda ÜDM-in 5%-i) resurs yönəldir.
Daha geniş səbəblərə bərabərsizlik (Gini əmsalı: ABŞ 0.41, Türkiyə 0.43 vs. İsveçrə 0.33), demoqrafik profil (Avropada qocalan əhali qənaəti artırır) və qlobal inteqrasiya (Sinqapurun ticarət açıqlığı vs. Azərbaycanın enerji asılılığı) daxildir. Qafqazda postsovet keçid informal iqtisadiyyatı rəsmiləşdirməni ləngidib.
Nəticə
Sərvət-ÜDM nisbətləri iqtisadi yetkinlik və zəiflik portretini çəkir: İsveçrə və ABŞ 4-dən yuxarı nisbətlərlə dayanıqlı yığılmanı təcəssüm etdirir, Türkiyənin aşağı nisbəti isə kövrəkliyi xəbərdar edir. Adam başına baxış fərdi imkanları üzə çıxarır – Sinqapurun qənaət əsaslı rifahından Ermənistanın remitans xilasediciliyinə qədər. Fərqlər sərvətin sadəcə ÜDM-in nəticəsi olmadığını, inklüziv siyasətlər, diversifikasiya və sabitliyin funksiyası olduğunu vurğulayır. Azərbaycan, Ermənistan və Gürcüstan üçün Sinqapur modelini təqlid nisbətləri qaldıra bilər; Türkiyə inflyasiya nəzarətinə ehtiyac duyur. Siyasətçilər maliyyə inkluziyası və aktiv müdafiəsinə üstünlük verməli, sərvətin bərabər rifaha çevrilməsini təmin etməlidirlər. Qlobal sərvət 2027-ci ilə qədər 500 trilyon dollara çatdıqca, bu ölkələrin trayektoriyaları regional dinamikaları formalaşdıracaq.
Dərin hörmətlə,
prof. Saleh Məmmədov
TEREF